CDT Capital Management
Manager: David Papson · Estratégia: Long only value · Geografia: US
Performance por trimestre
Sem retornos publicados.
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q4 2024 5816 palavras
A carta anual de 2024 de David Papson diagnostica uma crise de senso comum nos mercados norte-americanos. A CDT argumenta que o S&P 500 deixou de representar a acção média: dez das 500 empresas absorvem 36 de cada 100 dólares investidos no índice, as Magnificent Seven valem 33,5% e a Apple transacciona a 41 vezes lucros — um rendimento de 2,4% contra 4% a 4,6% nas obrigações do Tesouro. Os fluxos passivos automáticos alimentam o ciclo de retroacção. O modelo de excesso de rendimento da casa aponta cerca de 70% de probabilidade de queda. Excluídas as Mag 7, porém, o mercado transacciona a 15,5 vezes lucros e a compra por insiders orienta a carteira para esse universo. O fundo mantém cerca de 16% em Reserva.