Emeth Value Capital
Manager: Andrew Carreon · Estratégia: Concentrated value · Geografia: Global
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q4 2024 10230 palavras
A Emeth Value Capital valorizou 20,70% no segundo semestre de 2024, contra 4,54% do MSCI ACWI, elevando o ganho anual a 28,51% (índice: 16,43%). Andrew Carreon abre com um ensaio sobre expectativas e «reflexividade inversa»: expectativas muito baixas podem devolver flexibilidade estratégica às empresas, ilustrado pelo colapso da Under Armour e pela reformulação do modelo de subscrições da Take 5 Car Wash, da participada Driven Brands. O grosso da carta aprofunda a Vivid Seats, marketplace secundário de bilhetes cuja valorização comprimiu de 18,7x para 5,1x EV/EBITDA apesar do crescimento, com valor intrínseco estimado em 9,19 dólares por acção e rumores de venda reportados pela Bloomberg. Conclui criticando a concentração do S&P 500.