FMI Funds — Carta a Accionistas
Manager: Fiduciary Management, Inc. (FMI) · Estratégia: Long only quality value · Geografia: Global · US
Performance por trimestre
Sem retornos publicados.
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q4 2025 1850 palavras
A FMI publica a sua perspectiva estratégica de investimento do quarto trimestre de 2025 enquadrando o ano como dominado por um rally de baixa qualidade e por exuberância em torno da inteligência artificial. A gestora destaca capex tecnológica em níveis sem precedentes (1,9% do PIB), a concentração das 42 acções AI no desempenho do S&P 500 e a aritmética insustentável dos planos de investimento da OpenAI. Mantém disciplina contrarian — qualidade, robustez de balanços e valorização — descrevendo o ambiente como anomalia histórica. Apresenta três casos onde encontra valor face ao pano de fundo adverso: Hayward Holdings (equipamento de piscinas), Accenture (consultoria IT pressionada por receios de IA exagerados) e Smiths Group (transformação industrial via desinvestimentos).