Kopernik Global All-Cap Equity Fund
Manager: David Iben · Estratégia: Long only value · Geografia: Global · EM
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q1 2026 1100 palavras
O Kopernik Global All-Cap Equity Fund valorizou 6,9% em dólares no primeiro trimestre de 2026 (classe C, líquido de comissões), contra -3,2% do MSCI ACWI, num trimestre de ganhos em Janeiro e Fevereiro seguidos de forte correcção em Março com as ramificações energéticas do conflito no Médio Oriente. A carteira, de valor profundo e diversificada por sectores e geografias, beneficiou de produtores de petróleo e gás (Petrobras, Cenovus, Inpex), urânio (Kazatomprom, Paladin) e materiais (Glencore, K+S, Vale). Os gestores aproveitaram a subida dos preços para reduzir posições e reciclar capital para madeireiras, Humana, Tokyo Metro e software descontado. Mantêm convicção de que o valor recupera com força após subdesempenho extremo e de que as suas posições transaccionam com desconto substancial face ao valor intrínseco ajustado ao risco.