L1 Capital International (Unhedged) Active ETF
Manager: David Steinthal · Estratégia: Long only quality value · Geografia: Global
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q1 2026 1850 palavras
O L1 Capital International (Unhedged) Active ETF registou −13,1% líquido no T1 2026, contra −6,1% do MSCI World em dólares australianos — o pior trimestre relativo desde a inception em 2019. Booking, CRH, Intuit e Microsoft detraíram cada um mais de 1%; TSMC foi o único contributor positivo significativo. David Steinthal e equipa argumentam que os mercados confundem incerteza de curto prazo com imparidade permanente, particularmente em software e empresas com risco percebido de IA. A tese central é deslocação extrema do portfólio face ao fair value, similar ao final de 2022. Trims em AerCap, Alphabet, HCA Healthcare e Weir Group por valuation; iniciadas duas posições novas não-divulgadas a partir do bench.