Orbis International Equity Fund
Manager: Graeme Forster · Estratégia: Long only value · Geografia: Global
Performance por trimestre
Sem retornos publicados.
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q4 2025 1477 palavras
A carta trimestral de Graeme Forster (Orbis International Equity, T4 2025) defende que o ambiente normalizou após o ciclo pós-COVID e que o "water" estrutural — fluxo mercantilista de dólares para activos americanos — começa a inverter. Argumenta que a dívida pública global crescente torna acções essenciais e que o equity não-US negoceia com desconto material. No portefólio, sublinha o bust em biotech, derivado da fuga de capital para IA, como rara janela de compra, exemplificando com Genmab (maior posição, comprada abaixo do valor dos fármacos comercializados) e Icon (acções cortadas a metade, a dez vezes os lucros normalizados). IMAX surge como keystone asset com bookings até 2029. Nebius, bancos irlandeses, Prudential e Jardine Matheson nomeados como contribuidores de 2025.