LongRun Equity Fund
Manager: · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: Global
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q3 2025 3857 palavras
A estratégia LongRun Equity valorizou 3,9% no terceiro trimestre de 2025 (EUR, sem cobertura, líquido de comissões), aquém dos 7,5% do MSCI AC World NR. O gestor atribui a divergência ao estilo: a preferência por empresas de elevada qualidade e rentabilidade não foi recompensada por um mercado focado em títulos de crescimento e frequentemente não rentáveis. O contributo idiossincrático foi positivo, com destaque para a Alphabet, beneficiada por um desfecho favorável do processo antitrust nos Estados Unidos. No trimestre foram iniciadas posições em Amazon e Synopsys, financiadas pela saída integral da Accenture e pela redução da Alphabet. O estudo de caso aprofunda a Cadence, líder do duopólio de software de desenho de chips.