Saga Partners
Manager: Joe Frankenfield · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: US
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q1 2026 2600 palavras
No primeiro trimestre de 2026, a Saga Partners recuou 23,0% líquidos, contra uma queda de 4,3% do S&P 500 — a primeira correcção material da carteira em três anos. Joe Frankenfield transforma o revés numa reflexão sobre composição de capital, volatilidade e disciplina perante quedas acentuadas, defendendo que os recuos são parte do processo de compounding e não interrupções. O foco recai sobre The Trade Desk, maior alvo do cepticismo do mercado: o gestor rejeita as teses de disrupção por IA e de concorrência da Amazon, considera o preço invulgarmente descontado face ao valor e reforçou a posição. Uma analogia com a Carvana de 2022 ilustra como o sentimento oscila muito além do valor intrínseco.