Zeno Investment Fund
Manager: Zeno Equity Partners LLP · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: Global · EM · US
Performance por trimestre
Sem retornos publicados.
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Sem temas recorrentes (mínimo 2 cartas).
Cartas publicadas
Q1 2026 2445 palavras
A Zeno Equity Partners explica a subexposição deliberada ao tema da inteligência artificial: a dispersão de resultados é demasiado ampla e o mercado paga 30 a 40 vezes lucros — ou receitas — por uma expansão de quase 100 gigawatts de data centers cuja distribuição de valor ninguém consegue prever. O fundo procura situações em que os retornos são subestimados e os riscos sobrestimados, e encontra o oposto no trade da IA. O reverso da mesma moeda é a América Latina: após anos de mau desempenho, capitulação local e moedas depreciadas, a Zeno constrói posições em qualidade liderada por fundadores — Localiza (7,3%), Vista Energy e Patria Investments —, que juntas representam 28% da carteira. A Amazon, com 9%, é a única excepção à cautela com a IA.