CTT added 10% to our account returns this past year (more in our fund).
"A CTT somou 10% aos retornos das nossas contas no último ano (mais no nosso fundo)."
CTT Correios de Portugal, S.A.
Sector: Industriais · 1 fundos · 1 cartas
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Q4 2024
Convicção fund × trimestre
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Maran Capital Management
top core média starter sem posição
Teses por gestor
Maran Capital Management Q4 2024 manter conv. top
Operador postal privatizado de Portugal, com o monopólio postal, um negócio líder ibérico de encomendas, serviços financeiros, o Banco CTT e activos imobiliários. O negócio de encomendas ganhou quota e melhorou margens. Em Dezembro comprou a Cacesa a cerca de 5x EBIT e vendeu 25% das encomendas à DHL a cerca de 12x, num conjunto neutro em caixa mas acretivo nos lucros. A soma das partes aponta para 10 a 14 euros por acção face aos 5 a 6 actuais.
"CTT was a buyer at ~5x and a seller at ~12x"
"a CTT foi compradora a cerca de 5x e vendedora a cerca de 12x"
Citações
CTT was a buyer at ~5x and a seller at ~12x
"a CTT foi compradora a cerca de 5x e vendedora a cerca de 12x"