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Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Kathmandu Partners, LP Q2 2025 manter conv. core
Antiga SES-imagotag, líder em etiquetas electrónicas de prateleira e serviços de valor acrescentado para o retalho. Continua a ganhar contratos e a expandir o segmento de serviços. A 30 de junho, a Walmart vendeu 650 mil acções (cerca de 37% das que detinha via warrant) em colocação privada, aumentando o free float. O gestor não se mostra preocupado, pois a visibilidade de receitas permanece forte.
we are not overly concerned by the divestment, as revenue visibility remains strong and Walmart has a history of trimming non-controlling stakes in its portfolio companies, most notably exiting its JD.com position near a bottom.
"Não estamos demasiado preocupados com a alienação, pois a visibilidade de receitas permanece forte e a Walmart tem um historial de reduzir participações não controladoras nas suas empresas, tendo saído da JD.com perto de um mínimo."