AMP Ameriprise Financial Inc

Recomprada no trimestre após a queda por receios de desintermediação dos consultores pela IA. Plataforma independente de aconselhamento e corretagem, com gestor de activos cativo e seguros; mais de dois milhões de clientes e 1,7 biliões em activos na plataforma. Negócio pouco intensivo em capital, com ROE acima de 50%, liderado por Jim Cracchiolo desde o spin-off de 2005. Transacciona a 10,4x resultados projectados, descontado por ser tratado como seguradora de vida.

We purchased Ameriprise in Q1 after the stock sold off on fears around AI disintermediation of financial advisors.

"Comprámos a Ameriprise no primeiro trimestre depois de a acção cair com os receios de desintermediação dos consultores financeiros pela IA."

recomprada no primeiro trimestre de 2026 após a queda por receios de IA

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Asset and wealth manager com client assets em recorde de US$1,6 biliões. Volatilidade de equity, outflows institucionais em Asset Management e fluxos mais lentos em Advice Wealth Management pressionaram a acção, mas a equipa lê os headwinds como temporários. A Ameriprise evoluiu para um modelo asset-light fee-based — Advice & Wealth e Asset Management representam mais de 80% das receitas. Devolveu US$3 mil milhões aos accionistas no último ano, com payout objectivado em 85% no T2 2025.

We believe, this, along with a diversified model, disciplined execution and a strong balance sheet, provides management the flexibility to invest in the business while continuing to deliver meaningful returns to shareholders over time.

"Acreditamos que isto, juntamente com um modelo diversificado, execução disciplinada e um balanço robusto, dá à gestão flexibilidade para investir no negócio e continuar a entregar retornos significativos aos accionistas ao longo do tempo."

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Gestor de activos e património e principal contributo do trimestre, beneficiando da subida dos mercados accionistas e de entradas de clientes: activos sob gestão e administração cresceram 22% e a gestão de património registou 8,6 mil milhões de dólares de entradas líquidas, com activos de clientes em máximo histórico acima de 1 bilião. O shift para negócios fee-based de aconselhamento e gestão de activos liberta capital: 11,9 mil milhões devolvidos aos accionistas em cinco anos.

The company benefited from rising equity markets and client inflows, with total assets under management and administration up 22%.

"A empresa beneficiou da subida dos mercados accionistas e de entradas de clientes, com o total de activos sob gestão e administração a crescer 22%."

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