CORZ Core Scientific

Reengajámos na Core Scientific no T1, após sair no T4, quando o título recuou para níveis atractivos e procurávamos reforçar a infra-estrutura de IA. Fornecedora de colocation de HPC vinda da mineração de cripto, assenta num contrato de ~590 MW com a CoreWeave — acima de dez mil milhões em receita contratada — e tem cerca de 1,5 GW adicional de energia em pipeline. O catalisador são novos clientes de colocation anunciados ao longo de 2026.

We re-engaged with CORZ during Q1 after exiting in Q4, as the stock retraced to attractive levels just as we were looking to add to the AI infrastructure theme on the developments above.

"Reengajámos com a CORZ durante o T1, depois de sair no T4, quando o título recuou para níveis atractivos, mesmo quando procurávamos reforçar o tema da infra-estrutura de IA na sequência dos desenvolvimentos acima."

posição reengajada no T1 de 2026, depois de saída no T4 de 2025

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Core Scientific funcionou como long fundamental e event trade emparelhado com CoreWeave. A posição contribuiu em Q2-Q3 mas foi saída no T4 quando iniciou retracção. Detractor do trimestre num enquadramento de risk management disciplinado: a tese parou de funcionar e o gestor saiu antes de mais erosão do valor.

This position worked in Q2-Q3, but we exited in Q4 as it began to retrace.

"Esta posição funcionou em Q2-Q3, mas saímos no Q4 quando começou a retracção."

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