DERM Journey Medical Corporation
Sector: Saúde · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Summers Value Fund LP Q3 2025 manter conv. média
A Journey Medical desenvolve e comercializa produtos de dermatologia e lançou recentemente o Emrosi para o tratamento da rosácea. O arranque mantém-se dentro do previsto, com vendas anualizadas a aproximarem-se de 30 milhões de dólares nos primeiros seis meses. A Summers considera que o Emrosi poderá superar 100 milhões em vendas de pico e antecipa a empresa rentável em 2026, mantendo um preço-alvo de 20 dólares por acção.
Our price target remains $20 per share.
"O nosso preço-alvo mantém-se em 20 dólares por acção."
Summers Value Fund LP Q2 2025 manter conv. média
Posição iniciada em Fevereiro de 2025. A tese assenta no lançamento do Emrosi, tratamento oral para a rosácea aprovado pela FDA em Novembro de 2024, com eficácia superior ao Oracea e patente até 2039. Vendas iniciais anualizadas acima de 15 milhões USD; a Summers antecipa pico de 100 milhões, rentabilidade operacional e EPS não tributado de 1,50 dólares em 2027, com preço-alvo de 20 dólares.
We forecast untaxed earnings per share of $1.50 by 2027 and assign a price target of $20 per share.
"Projectamos um lucro por acção não tributado de 1,50 dólares em 2027 e atribuímos um preço-alvo de 20 dólares por acção."
Minot Light Capital Appreciation Fund Q4 2024 nova posição conv. core
Farmacêutica de especialidade focada em dermatologia, com portfólio actual de 55-60 milhões de vendas, salesforce totalmente construída e breakeven de cashflow. A aprovação do Emrosi pela FDA em 1 de Novembro de 2024, com superioridade head-to-head sobre o Oracea (mercado de 300 milhões), pode levar a vendas de 150-200 milhões com margem bruta acima de 70% sem adicionar vendedores. O maior detractor do trimestre, com alvo conservador de 20 dólares contra preço corrente de 4,30.