EQX Equinox Gold
Sector: Materiais · 2 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Massif Capital Real Assets Strategy Q1 2026 manter conv. core
A Equinox Gold pesa 9,0% da carteira e funciona como reparação de balanço mais do que como aposta no ouro: amortizou 990 milhões de dólares de dívida no trimestre e iniciou o primeiro dividendo. Custou 30 pontos base porque a viragem restritiva do Fed comprime os múltiplos das mineiras de ouro, activo sem rendimento. A Massif lê a reavaliação como evento durável, não como o dividendo inaugural, e mantém o ouro como cobertura de cauda.
Equinox Gold cost 30 basis points against a 9.0% portfolio weighting, despite repaying $990 million of debt in the quarter and initiating its first dividend.
A Equinox Gold custou 30 pontos base sobre um peso de 9,0% da carteira, apesar de ter amortizado 990 milhões de dólares de dívida no trimestre e iniciado o primeiro dividendo.
Massif Capital, LLC Q4 2024 manter conv. média
Produtor de ouro com a mina Greenstone no Canadá — uma das maiores e de menor custo do país — a arrancar. A gestão adquiriu 100% de Greenstone em Maio via term loan de $500M e equity, deixando o balanço esticado em 2,2x (de 3,7x em 2023). Ano crítico para provar geração de cash flow; o AISC deve cair ~20% em 2025 e ~10% em 2026, perfeitamente sincronizado com a inflexão de produção.