FCFS FirstCash Holdings, Inc.

Um dos maiores operadores de penhores do mundo, com cerca de 3.000 lojas. Negócio defensivo e baseado em necessidade — a procura de penhores tende a fortalecer-se quando a actividade económica abranda. Empréstimos pequenos, de curta maturidade e totalmente colateralizados, de baixo risco. Regulação estadual dificulta a abertura de novas lojas, insulando os incumbentes. Consolidador da indústria fragmentada nos EUA e no México, a transaccionar a um múltiplo de resultados em mid-teens pouco exigente.

"Pawn demand typically strengthens as economic activity declines, which is an attribute not shared by many businesses."

"A procura de penhores tende a fortalecer-se quando a actividade económica abranda, um atributo que poucos negócios partilham."

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