FIVN Five9, Inc.
Sector: Tecnologia · 1 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Voss Capital Q3 2025 manter conv. core
Plataforma de software de contact center na nuvem (CCaaS). O crescimento de subscrições abrandou de 16% no segundo trimestre para 10% no terceiro, e a acção extrapolou essa desaceleração. Cocke discorda: vê os ventos contrários como problemas de execução menores, não obsolescência estrutural, com a receita de IA empresarial a crescer mais de 40%. A 1x receitas de 2027 e 5x EBITDA ajustado, transacciona com forte desconto face a pares de software.
Voss Capital Q2 2025 nova posição conv. core
Nova posição core. Líder em software de contact center na nuvem (CCaaS), erradamente rotulado como perdedor de IA apesar de a tecnologia impulsionar crescimento e margens. Integra-se em ServiceNow e Salesforce; cerca de 60% do mercado de 24 mil milhões continua local. No trimestre, reacelerou as subscrições para 16%, triplicou as reservas de IA e elevou as projecções. A 7,5x EBITDA, o preço-alvo base a 9x EBITDA de 2026 dá cerca de 70% de potencial.