GLXZ Galaxy Gaming
Sector: Consumo discric. · 2 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Kingdom Capital Advisors, LLC Q4 2024 manter conv. starter
Acção a $2,75 vs preço de venda de $3,20 a Evolution. Shareholders aprovaram deal em Novembro. Assumindo close em meados de 2025, retorno implícito de ~33% IRR. Bastian planeia manter shares até close em vez de vender antes. Evolution detém quase 10x o cash necessário para a aquisição, minimizando counter-party risk. Em caso de break, GLXZ negociaria abaixo de 10x EBITDA e receberia $5m de break payment.
River Oaks Capital Q4 2024 sair conv. starter
Posição saída anteriormente em 2024, discutida na secção de lições e erros. Apesar de erros constantes da empresa, a margem de segurança na compra permitiu ao fundo recuperar a totalidade do capital investido quando a empresa foi vendida a um adquirente estratégico a desconto. Serve de exemplo central do princípio "heads we win, tails we don't lose much".