PKST Peakstone Realty Trust
Sector: Imobiliário · 1 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Alluvial Capital Management Q3 2025 manter conv. média
REIT com transição em curso de office e industrial misto para puramente industrial. +20% YTD à medida que a transição ganha momentum, embora sentimento em offices tenha também improved. Posição faz parte da alocação de 11% do fundo a out-of-favor REITs.
Alluvial Capital Management Q2 2025 manter conv. média
REIT em transição de office misto para puramente industrial outdoor storage. Vendeu todas as non-core properties e marketa office building a render $100M. Uma vez vendido, atinge leverage target e pode focar exclusivamente no industrial platform growth. Valuing industrial properties a 6% cap rate e remaining offices a 9% cap rate rende NAV de $30/acção — descontado por ongoing corporate costs mas com robust FCF yield a suportar fair value muito acima do trading actual ~$14.
"Valuing only currently leased industrial properties using a 6% cap rate and valuing the remaining offices using a 9% cap rate yields net asset value of $30 per share."
"Valorizando apenas as propriedades industriais actualmente arrendadas a um cap rate de 6% e as restantes propriedades de escritórios a um cap rate de 9%, obtém-se um net asset value de $30 por acção."