I believe we have the rare opportunity for substantially outsized gains with no realistic risk of permanent capital loss.
"Acredito que temos a rara oportunidade de ganhos substancialmente superiores sem risco real de perda permanente de capital."
QDEL QuidelOrtho Corp.
Sector: Saúde · 2 fundos · 2 cartas
Fundos
2
Cartas
2
Última actualização
Q1 2026
Convicção fund × trimestre
Q4 2024
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
Q1 2026
McIntyre Partnerships
Meridian Contrarian Fund
top core média starter sem posição
Teses por gestor
McIntyre Partnerships Q1 2026 aumentar conv. top
Empresa de diagnóstico com modelo de lâmina e barbeador: cerca de 75% das vendas vêm de laboratórios e imuno-hematologia, com contratos de 5-7 anos e renovação acima de 95%. O colapso das vendas de COVID e cinco problemas pontuais criaram a desvalorização. McIntyre estima cerca de 4 dólares de FCF por acção em 2028 e, a cotar perto de 11 dólares contra comparáveis acima de 20x lucros, vê a acção a valer 60 a 80 dólares.
We can debate multiples, but QDEL shares represent significant value if the business can return to steady growth.
Podemos discutir múltiplos, mas as acções da QDEL representam um valor significativo se o negócio conseguir regressar a um crescimento estável.
Meridian Contrarian Fund Q2 2025 manter conv. core
Líder em diagnósticos médicos. Investimento iniciado no terceiro trimestre de 2022, após pressão de resultados ligada à pandemia, na tese de que a fusão de 2022 com a Ortho Clinical Diagnostics posicionava a empresa como plataforma de topo com potencial de crescimento, margens e free cash flow. Os resultados ficaram em linha, mas a acção sofreu com preocupações macro, negócio respiratório fraco e receio de cortes em programas de saúde governamentais. Posição mantida, com sinais de melhoria sob nova liderança.
Citações
I do not consider the current price of QDEL rational and have no particular view on where it will trade in the near term.
"Não considero racional o preço actual da QDEL e não tenho uma visão particular sobre onde irá transaccionar no curto prazo."
I do not think AI will fundamentally replace anything in QDEL’s model any time soon.
"Não creio que a IA venha a substituir fundamentalmente seja o que for no modelo da QDEL tão cedo."
The basic pitch is that QDEL is a growing, stable business where one large issue, the end of the COVID pandemic, has collided with a series of smaller, largely one-time problems to create a significant mispricing.
"O essencial da tese é que a QDEL é um negócio estável e em crescimento em que um grande problema, o fim da pandemia de COVID, colidiu com uma série de questões menores e largamente pontuais, criando uma desvalorização significativa."
For the third time in ten years, I have decided to size a position at more than 20% of the fund’s capital, though we have purchased put options which limit our total loss to under 20%.
"Pela terceira vez em dez anos, decidi dimensionar uma posição em mais de 20% do capital do fundo, embora tenhamos comprado opções de venda que limitam a nossa perda total a menos de 20%."