TME Tencent Music Entertainment
Sector: Comunicações · 1 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
SGA Emerging Markets Growth Strategy Q4 2025 reduzir conv. média
Terceiro maior detractor, com receios de concorrência crescente e de diluição de margem a pesarem no sentimento apesar de resultados sólidos nas receitas e no lucro. O crescimento da Soda Music, sustentada pelo tráfego do Douyin, levanta dúvidas sobre a dinâmica competitiva de longo prazo na gama baixa do mercado. Investimentos em concertos e merchandising deverão pressionar margens brutas, mas as gestoras consideram-nos acrescentadores de lucro. Reduziram por valorização relativa.
we continued to trim the position in the quarter to a below-average weight on relative valuation after strong performance in the first half of 2025.
Continuámos a reduzir a posição no trimestre para um peso abaixo da média, por valorização relativa, depois de um desempenho forte na primeira metade de 2025.
SGA Emerging Markets Growth Strategy Q3 2025 manter conv. core
Mais de metade das receitas provém já de subscrições e a expansão continua em publicidade e eventos ao vivo, o que constrói uma base de receitas mais previsível e diversificada. Escala, propriedade de conteúdos e foco estratégico em subscritores de alta qualidade sustentam crescimento de dois dígitos em receitas e em resultados. Adição recente à carteira, apresentada entre as empresas detidas com oportunidade de longo prazo mais convincente.
Its scale, content ownership, and strategic focus on high-quality subscribers position it well for double-digit earnings and revenue growth.
A sua escala, a propriedade de conteúdos e o foco estratégico em subscritores de alta qualidade posicionam-na bem para um crescimento de dois dígitos em resultados e receitas.