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Nova posição reforçada durante a queda. A Unity domina cerca de 70% dos motores de jogos móveis, com custos de mudança elevados, mas foi mal gerida durante anos. Três catalisadores viraram a tese: nova liderança (Matt Bromberg, ex-Zynga), a plataforma publicitária Vector — que aproveita dados proprietários do motor e ruma a mil milhões de receita anualizada — e uma avaliação barata, a 4x vendas e 20x lucros normalizados. Liu acredita que a acção pode duplicar.
I think Unity can trade at double the current price, if this scenario plays out.
Penso que a Unity pode negociar ao dobro do preço actual, se este cenário se concretizar.
A Unity opera dois negócios ligados: a Create Solutions, motor 3D líder na criação de jogos mobile, e a Grow Solutions, rede de publicidade e monetização. A venda agressiva após o Project Genie da Google é vista como positiva — a IA acelera a criação de conteúdo que ainda precisa do motor. As funções core permanecem insubstituíveis. Turnaround com métricas a melhorar e potencial de ~$1 mil milhões de EBITDA ajustado em dois anos, a 9x EV/EBITDA no custo.
a great business that's been buried under years of self-inflicted wounds, where the market has given up on the company and stopped paying attention.
um grande negócio soterrado por anos de feridas auto-infligidas, em que o mercado desistiu da empresa e deixou de lhe prestar atenção.