WSM Williams-Sonoma
Sector: Consumo discric. · 1 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Vltava Fund SICAV plc Q1 2025 sair conv. média
Retalhista premium de mobiliário e artigos de casa nos EUA. Posição detida cerca de três anos e meio, durante os quais o preço quadruplicou (de menos de $50 para mais de $200). Iniciada a múltiplos de lucros monodígitos com forte margem de segurança; encerrada agora a 25× lucros, valor superior à estimativa de valor intrínseco. Boa qualidade do negócio com elevado retorno do capital, sem dívida e capital allocation exemplar.
We did not hold the stock for very long, only about 3-1/2 years. During that time, the stock price moved from less than $50 to more than $200. In the beginning, we could buy the shares at single-digit earnings multiples.
Não detivemos a acção por muito tempo, apenas cerca de três anos e meio. Durante esse período o preço passou de menos de $50 para mais de $200. No início, podíamos comprar a acção a múltiplos de lucros monodígitos.
Vltava Fund SICAV plc Q4 2024 reduzir conv. média
Retalhista premium de mobiliário e artigos de casa nos EUA. Posição iniciada no Verão de 2023 que mais do que triplicou de preço, levando o gestor a vender a maioria das acções para realizar lucro e libertar liquidez para novas oportunidades. A redução é por valuation, não por deterioração da tese fundamental.
Other transactions in our portfolio include sale of the majority of Williams-Sonoma shares. Their price has more than tripled since the summer of 2023 and we therefore decided to take away a large profit. Thanks to this sale, we also have cash ready to invest into other investment opportunities that this year will bring.
Outras transacções no nosso portfolio incluem a venda da maioria das acções da Williams-Sonoma. O preço mais do que triplicou desde o Verão de 2023 e decidimos por isso realizar um lucro elevado. Graças a esta venda, dispomos também de liquidez disponível para investir noutras oportunidades de investimento que este ano nos trará.