X United States Steel Corporation (Nippon Steel risk arbitrage)
Sector: Materiais · 1 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Third Point LLC — Third Point Offshore Fund, Ltd. Q2 2025 manter conv. top
Risk arbitrage da takeover de US Steel pela Nippon Steel. Loeb identifica como ‘highlight of the quarter’ com contribuição de 200 bps gross (188 bps net). Oportunidade surgiu dos ‘cross currents of trade policy, industrial policy, and the MAGA agenda’ que criaram noise e afastaram active managers. Tese de risk arb consistente com view articulada no Q1 de que active managers ‘increasingly de-emphasized’ a estratégia como core, abrindo deslocações para quem mantém capability.
Nippon Steel's takeover of US Steel was the highlight of the quarter, contributing 200bps gross (188bps net) to performance
"A takeover da US Steel pela Nippon Steel foi o highlight do trimestre, contribuindo 200 bps gross (188 bps net) para o desempenho"
Third Point LLC — Third Point Offshore Fund, Ltd. Q1 2025 manter conv. top
Investimento significativo mantido na arbitragem da fusão com a Nippon Steel. Loeb acredita que a operação será concluída com base na lógica industrial da combinação e nos benefícios para os planos de re-industrialização ‘America First’. Posição enquadrada na rotação do portfólio para situações event-driven, activistas e de risk arbitrage, cuja natureza catalyst-oriented deve comportar-se bem num mercado mais agitado.
We have a meaningful investment in U.S. Steel, which we believe will complete its planned merger with Nippon Steel based on the industrial logic behind the combination
"Temos um investimento significativo na U.S. Steel, que acreditamos que completará a fusão planeada com a Nippon Steel com base na lógica industrial subjacente à combinação"