XFAB X-FAB Silicon Foundries
Sector: Tecnologia · 1 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Night Watch Investment Management Q2 2025 manter conv. core
Fabricante de semicondutores analógicos para aplicações industriais, médicas e automóveis, sendo o automóvel 67% das receitas. A carteira foi construída em 2024 entre 10 e 4 euros, cedo de mais no ciclo de redução de stocks, que dá agora sinais de recuperação gradual. O programa de mais de mil milhões de dólares em capacidade concluiu este trimestre e deverá contribuir materialmente para os resultados de 2026. A equipa estima um valor de 3 a 4 vezes a cotação actual.
Night Watch Investment Management Q4 2024 manter conv. core
Fabricante de semicondutores analógicos para aplicações industriais, médicas e automóveis, e a maior exposição europeia da equipa, ao lado da Melexis. A carteira foi construída ao longo do ano, cedo de mais no ciclo de redução de stocks dos semicondutores automóveis, o que pesou no desempenho. A equipa reconhece ter sido precoce a chamar o fim do destocking, mas considera a configuração para o ano seguinte forte. Foi o segundo maior detractor de dois mil e vinte e quatro.