Sector: Tecnologia · 3 fundos · 3 cartas
Detenção de topo a 1,94%. Entrada nova no quadro das dez maiores face ao trimestre anterior, sem articulação na prosa.
Reforço da posição durante o trimestre. O título caiu depois da divulgação dos resultados do terceiro trimestre, quando a empresa anunciou ter avançado com um processo por violação de patentes contra a Advanced Micro Devices relativo à sua propriedade intelectual de ligação híbrida, esperando antes um acordo de licenciamento sem litígio. Mais tarde no trimestre, um acordo com a Walt Disney encerrou o litígio anterior e devolveu fôlego à cotação.
Nova posição no quarto trimestre. Licencia propriedade intelectual a clientes de media e de semicondutores e foi autonomizada da Xperi em 2022. A ligação híbrida, que a empresa foi pioneira a desenvolver, torna-se tecnologia central à medida que a complexidade dos semicondutores aumenta, e já está licenciada pelos principais fabricantes de memória. Comprou-se a múltiplos muito abaixo dos comparáveis, com mais de 150 milhões de dólares de fluxo de caixa livre anual.
At the time of purchase, ADEA shares were trading at 4.5/4.3x 2025/2026 sales and 9.6/9.0x 2025/2026 EPS vs the average of its comps trading at 9.3/10.2x revenue and 34.9/39.7x EPS.
"No momento da compra, as acções da ADEA transaccionavam a 4,5/4,3 vezes as vendas de 2025/2026 e a 9,6/9,0 vezes os resultados por acção de 2025/2026, contra uma média de comparáveis a 9,3/10,2 vezes as receitas e 34,9/39,7 vezes os resultados por acção."
At the time of purchase, ADEA shares were trading at 4.5/4.3x 2025/2026 sales and 9.6/9.0x 2025/2026 EPS vs the average of its comps trading at 9.3/10.2x revenue and 34.9/39.7x EPS.
"No momento da compra, as acções da ADEA transaccionavam a 4,5/4,3 vezes as vendas de 2025/2026 e a 9,6/9,0 vezes os resultados por acção de 2025/2026, contra uma média de comparáveis a 9,3/10,2 vezes as receitas e 34,9/39,7 vezes os resultados por acção."
Additionally, hybrid bonding is becoming a key technology used by semiconductor manufacturers as complexity increases. ADEA’s IP is currently licensed by the major memory players, with several logic players also interested.
"Além disso, a ligação híbrida está a tornar-se uma tecnologia central utilizada pelos fabricantes de semicondutores à medida que a complexidade aumenta. A propriedade intelectual da ADEA está actualmente licenciada pelos principais fabricantes de memória, com vários fabricantes de lógica igualmente interessados."