ASO Academy Sports and Outdoors Inc
Sector: Consumo discric. · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Maple Tree Capital Q3 2025 sair conv. em observação
Posição vendida no terceiro trimestre. A Academy Sports não conseguiu aumentar as vendas comparáveis ao ritmo esperado após o excesso de procura de 2022 e 2023. Apesar de a acção estar muito barata, o gestor concluiu que a empresa já não cumpria o objectivo da Heartwood de identificar negócios com alavancagem operacional e reinvenção de marca, optando por realocar o capital na CoreWeave.
ASO, the company had not grown same store sales as we had expected post 2022/2023 overhang.
"A ASO não tinha aumentado as vendas comparáveis como esperávamos após o excesso de procura de 2022/2023."
TCW Relative Value Mid Cap Fund Q2 2025 sair conv. em observação
Retalhista de artigos desportivos e de recreio ao ar livre, com 298 lojas sobretudo no sul dos Estados Unidos. À saída tinha cerca de 2,5 mil milhões de dólares de capitalização e cumpria todos os factores de avaliação excepto o rendimento de dividendo. As tarifas aumentaram os custos sobre um consumidor pressionado e o acesso a produtos desejados como Hoka e ON Running mantém-se difícil, comprometendo a tese de recuperação e inclinando o risco para baixo.
the recovery thesis is hampered and skews the risk to the downside. As such, the position was eliminated.
a tese de recuperação está comprometida e inclina o risco para o lado descendente. Como tal, a posição foi eliminada.
Maple Tree Capital Q1 2025 manter conv. core
A Academy Sports foi atingida pelas tarifas de Trump, como todo o retalho, mas a tese original mantém-se intacta. A empresa luta para crescer vendas num segmento de desporto e ar livre que perdeu o vigor pós-COVID, embora tenha balanço solvente e negoceie a 6,3 vezes os lucros dos últimos doze meses e 6 vezes os futuros. Qualquer crescimento de receita pode desencadear uma reavaliação do múltiplo; entretanto, a empresa recompra acções e devolve capital aos accionistas.
Any revenue growth here has the potential to result in a huge re-rating.
"Qualquer crescimento de receita aqui tem potencial para resultar numa enorme reavaliação do múltiplo."