Sector: Industriais · 4 fundos · 5 cartas
Consta do quadro Top 10 Holdings a 31 de Maio de 2026 com 3,6% da carteira total, classificada no Reino Unido — mercado que pesa 9,2% na carteira face a 3,1% do índice. A carta de Maio não lhe dedica comentário.
Empresa global de aerospace e defesa identificada pela gestora como oportunidade plurianual atractiva no contexto de modernização e rearmamento global. Faz parte das posições defensivas do fundo (~12% do portfolio juntamente com RTX, L3Harris e Woodward) que contribuíram significativamente após o início do conflito no Médio Oriente. Beneficiária de aumento de visibilidade de procura num ambiente de conflito baseado em mísseis.
Segunda maior posição da carteira a 4,7% do NAV. Empresa britânica de defesa — exposição material à Reino Unido, cuja alocação no fundo é 10,4% vs 3,4% no ACWI. Sem articulação detalhada na carta T1 2026.
Maior empresa de defesa do Reino Unido. A gestão considera-a bem posicionada para beneficiar de despesa de defesa prospectivamente mais alta em toda a Europa, perante a incerteza sobre o apoio militar norte-americano, um compromisso sublinhado pelo acordo recente entre membros da NATO para aumentar a despesa de defesa. Os contratos públicos de longo prazo da BAE geram receitas recorrentes que sustentam carteiras de encomendas robustas e resiliência ao longo do ciclo.
BAE Systems é top holding do Fund (2,9% do NAV), dentro da área de interesse Security. Beneficia do compromisso da NATO de elevar a despesa nacional em defesa para 5% do PIB até 2035, uma mudança estrutural que constitui tailwind para várias posições de defesa do Fund.
Governments are not only responding to near-term conflicts but also rebuilding inventories, upgrading capabilities and establishing higher baseline levels of readiness.
"Os governos não estão apenas a responder a conflitos de curto prazo, mas também a reconstruir inventários, actualizar capacidades e estabelecer níveis de prontidão de base mais elevados."