CLW Clearwater Paper Corporation
Sector: Materiais · 1 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Longleaf Partners Small-Cap Fund Q1 2026 manter conv. média
Empresa de papel e embalagem entre as participações mais recentes, apontada pela Southeastern como tendo bom arranque no eixo das pessoas. Sem comentário adicional de resultados neste comentário trimestral.
Longleaf Partners Small-Cap Fund Q4 2025 nova posição conv. core
Compra em Abril a low single-digit multiple de FCF mid-cycle em crescimento. Detractor desde então com SBS paperboard market fraco e sinais de oversupply persistente (conversão de competidor agravou). Tailwinds: tarifas sobre capacidade europeia concorrente e dollar mais fraco. Sinergias da aquisição grande do ano passado já atingem targets. Management com track record forte em capital allocation decidiu focar share repurchase após análise de projecto alternativo de alto retorno mas longo prazo.
Longleaf Partners Small-Cap Fund Q3 2025 manter conv. core
Empresa de embalagem e detractor do trimestre. A cotação caiu quando a gestão sinalizou que a procura no já fraco mercado de cartão SBS será mais leve que o antecipado devido a incerteza económica de curto prazo. O mercado SBS, historicamente racional, permanece sobreofertado e bem abaixo do mid-cycle. A gestão avalia investir em capacidade alternativa; recompras de acções, encerramentos de concorrentes, tarifas sobre importações europeias e movimentos cambiais podem ajudar a equilibrar o mercado.