DNP Dino Polska S.A.
Sector: Consumo base · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Rowan Street Capital Q3 2025 manter conv. core
Adicionada em 2024. Opera uma cadeia de retalho alimentar verticalmente integrada e em rápido crescimento na Polónia, combinando propriedade local de lojas, distribuição centralizada e sourcing de marca própria. Moat assente em eficiência de custos, vantagens de escala local e propriedade dos activos-chave, permitindo entrega de preços baixos com rentabilidade e fidelização contínua do consumidor polaco. O gestor enquadra como compounder Rowan-style — simples, focado, construído para criação de valor de longo prazo num mercado ainda underpenetrated.
Rowan Street Capital Q2 2025 manter conv. core
Posição iniciada em meados de 2024. IRR de aproximadamente +55,8% anualizado, retorno multiple de cerca de 1,6x em cerca de um ano. Cadeia de retalho alimentar verticalmente integrada e em rápido crescimento na Polónia. Apresentada lado a lado com Adyen como recent investment ainda em prova de durabilidade. Mercado de retalho alimentar polaco percepcionado como underpenetrated. Filtro de qualidade Rowan reflectido nos termos de entrada e na dimensão inicial da posição.
SVN Capital Fund Q2 2025 manter conv. core
Cadeia de supermercados de proximidade na Polónia, detida há vários anos e totalmente doméstica. Depois de travar a expansão em 2024, a gestão voltou a acelerar, ao ritmo de uma loja por dia. O primeiro trimestre saiu fraco por menos domingos de abertura e pela Páscoa tardia, que empurrou consumo para o segundo. A cotação recuperou 35% no ano após cair 15% em 2024.
store growth in the last two quarters indicates that it’s on pace to open a store a day.
"O crescimento de lojas nos últimos dois trimestres aponta para um ritmo de uma abertura por dia."