EHC Encompass Health Corporation
Sector: Saúde · 3 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Health Care Fund Q4 2025 manter conv. média
Líder nacional em cuidados pós-agudos e maior owner-operator de inpatient rehabilitation facilities (IRFs) US. Acções caíram após same-store discharges decepcionantes no Q3, atribuídos a comparações difíceis e cadência de aberturas. EBITDA cresceu 11% com receita relativamente flat (forte cost control e labor efficiency); orientação 2025 elevada. Gestão aumentou perspectiva de new-bed growth para ~4% anual (550+ camas em 2026; ~500 em 2027) e visa volume growth total 6-8%.
Carillon Scout Mid Cap Fund Q4 2025 manter conv. média
In-patient rehabilitation facilities (IRFs), specialty hospitals para pacientes que requerem high degrees of care. Acções ficaram para trás com rotation para áreas mais aggressive de healthcare e commentary da administração visto como conservative bar para 2026. A administração tem histórico de manter expectations in check; a gestora considera que a empresa provavelmente vai bater esta orientação inicial. Encompass é única a expandir meaningfully IRF beds num momento de procura saudável, com compounding value over time.
Madison Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. top
Maior posição de investimento da carteira e origem do mau comportamento da saúde no trimestre, o pior sector do período. Os fundamentais são estáveis, mas trata-se ao mesmo tempo de um negócio defensivo e de um título defensivo num mercado que quer ataque, num contexto em que os investidores simplesmente não têm apetite por negócios e títulos defensivos. Ocupa 4,43% da carteira no quadro de 31 de Dezembro de 2025.
Although the fundamentals for EHC are steady, EHC is both a defensive business and a defensive stock in a market that wants offense
Embora os fundamentais da EHC sejam estáveis, a EHC é ao mesmo tempo um negócio defensivo e um título defensivo num mercado que quer ataque