EPAM EPAM Systems
Sector: Tecnologia · 1 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
White Falcon Capital Management Q4 2025 manter conv. top
Firma de serviços de IT engineering-driven na intersecção entre enterprise technology e implementação. Deemed AI loser mas Sivia identifica quatro factores positivos: corporações ainda fora de cloud, core systems precisam de modernização antes de AI deployment, custom agents requerem high-end custom development, e EPAM incorpora AI internamente (parceria Cursor) sem adicionar headcount. Trade a 11x EBITDA e 17x EPS forward; crescimento esperado mid-teens em receita e high-teens em resultados, com cotação a seguir esse crescimento.
White Falcon Capital Management Q1 2025 manter conv. top
Firma de serviços de IT engineering-driven, classificada como perdedora da IA e principal detractora do trimestre por a incerteza tarifária adiar decisões de clientes. Sivia mantém-na convicta: balanço sólido, posição no sector em crescimento de transformação digital e implementação de IA, gestão fundadora e cotação a um múltiplo de mínimos sobre resultados deprimidos.
White Falcon Capital Management Q4 2024 manter conv. core
Fornecedora global de serviços de engenharia de software e consultoria digital. Tal como a Endava, ficou estável a ligeiramente em baixa, mas mostra inflexão positiva. Fez quatro aquisições nos últimos dezoito meses que, com a viragem do ciclo, deverão ampliar substancialmente o potencial de resultados. Sivia vê o sector de modernização tecnológica e implementação de IA como motor de um novo ciclo de crescimento, com a acção cotada a um múltiplo de mínimos.