Sector: Industriais · 3 fundos · 3 cartas
Fanuc reportou resultados Q3 acima do consenso e elevou a orientação de lucro operacional anual em 10%. Encomendas de robôs subiram 38% y/y, suportadas por reshoring norte-americano, automação europeia e veículos eléctricos chineses. Em Dezembro demonstrou avanços em robótica IA-enabled com comercialização nos próximos anos. Top contribuidor em ambos os fundos no trimestre; parceiros reduziram posição.
"Robot orders were particularly strong, up 38% y/y, driven by reshoring-related automation demand in North America, European automation investments, and new energy vehicle spending in China."
"Encomendas de robôs estiveram particularmente fortes, +38% y/y, impulsionadas por procura de automação ligada a reshoring na América do Norte, investimentos europeus em automação e despesa em novos veículos eléctricos na China."
Líder mundial em automação de fábrica, serve clientes em mais de 100 países a partir de mais de 270 centros de assistência. Opera em três segmentos: automação de fábrica, com cerca de 24% da receita; robótica, com cerca de 41%; e robomachine, com cerca de 17%. A assistência a clientes representa aproximadamente 17%. O gestor aponta uma quota de mercado de cerca de 50% em automação de fábrica mantida ao longo de mais de três décadas.
We believe Fanuc’s share price is embedding expectations for free cash flow growth that are below our long-term expectations.
"Acreditamos que o preço da acção da Fanuc incorpora expectativas de crescimento do fluxo de caixa livre abaixo das nossas expectativas de longo prazo."
Pequena posição vendida no trimestre para libertar capital para a iniciação em GE Aerospace. O equipamento de automação aproximava-se de um mínimo de ciclo antes do anúncio de tarifas sobre o Japão e outras nações asiáticas; Mar Vista considerou apropriado neutralizar o risco de uma guerra comercial, substituindo Fanuc por um investimento menos exposto.
Robot orders were particularly strong, up 38% y/y, driven by reshoring-related automation demand in North America, European automation investments, and new energy vehicle spending in China.
"Encomendas de robôs estiveram particularmente fortes, +38% y/y, impulsionadas por procura de automação ligada a reshoring na América do Norte, investimentos europeus em automação e despesa em novos veículos eléctricos na China."