HUN Huntsman Corp.
Sector: Materiais · 2 fundos · 2 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
White Falcon Capital Management Q4 2025 manter conv. core
Specialty chemicals global, sede no Texas, ~$6 mil milhões de receita em três segmentos (Polyurethanes 65%, especialidades 17%, avançados 18%). MDI alavancado a residencial EUA; cyclical trough com supply glut. Sivia espera supply/demand a normalizar 2H 2026 → 2027. Base case $450M EBITDA 2027 a 10x = $18/acção (~52% upside, 2 anos); bull case $700M EBITDA → $35+/acção. $100M cost savings em execução. Cut do dividendo $0,25 → $0,0875 ajuda debt ratios (5,4x).
Meridian Hedged Equity Fund Q2 2025 manter conv. média
Fabricante global de quimicos com lideranca em MDI (usado em isolamento e espumas) e elevada exposicao a construcao e automovel. Apos anos de reestruturacao, apresenta um mix mais focado e de maior margem que devera crescer quando a procura final, deprimida, normalizar. As accoes ficaram para tras com orientacao mais fraca e pressao de precos, ja que as tarifas sobre MDI chines desviaram volume para a Asia em vez de elevar precos nos EUA.