IFF International Flavors & Fragrances
Sector: Materiais · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
FPA Crescent Fund Q4 2025 manter conv. core
International Flavors & Fragrances é top 10 holding (1,8%) e contribuidor negativo TTM (-0,36% com peso médio de 1,8%). A tese específica não é detalhada na carta; a posição é capturada via tabelas de detractors e top 10 holdings. O contributo negativo em 2025 sugere pressão sectorial em ingredients e flavours mas a posição mantém-se na top 10, sugerindo confiança contínua na tese.
FPA Crescent Fund Q3 2025 manter conv. core
IFF é líder em ingredients para food, beverage e household products; pior contribuidor TTM (-1,05% com peso médio 1,9%). Gestão anterior foi reckless em capital allocation, baixando margem e aumentando leverage. Novo CEO renovou foco operacional e aliena non-core assets para reduzir leverage e recuperar margens. FCF actual ~$4 poderá subir para $5-6 em poucos anos; a $61, downside parece limitado e há trajectória credível para duplicar o preço.
Source Capital Q3 2025 manter conv. core
A IFF é um produtor líder de ingredientes para várias indústrias de bens de consumo. A gestão anterior foi imprudente na alocação de capital, realizando aquisições fracas que reduziram a margem e aumentaram a alavancagem. Um novo presidente executivo reorientou a empresa para a excelência operacional e a venda de activos não estratégicos, reduzindo a alavancagem. O fluxo de caixa livre actual, próximo de quatro dólares, poderá subir para cinco a seis dólares, com reavaliação do múltiplo.
"International Flavors & Fragrances (IFF) is a leading producer of ingredients for food, beverage, personal care, health, and household products industries"
"A International Flavors & Fragrances (IFF) é um produtor líder de ingredientes para as indústrias alimentar, de bebidas, de cuidados pessoais, de saúde e de produtos domésticos"