MBGYY Mercedes-Benz Group
Sector: Consumo discric. · 3 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Schafer Cullen Value Equity Q3 2025 nova posição conv. core
Um dos maiores fabricantes mundiais de automóveis premium, concentrado na marca de luxo Mercedes-Benz após a cisão da Daimler Trucks em 2021. A estratégia reposiciona a marca mais acima na escala de luxo, reduzindo a oferta de entrada e reforçando os segmentos core e top-end. A redução absoluta de custos fixos e a maior disciplina de preços visam uma rentabilidade estruturalmente superior. Valorizada a 7,8x lucros futuros, com dividend yield de 5,5%.
we believe that the company’s focus on prioritizing prices over volumes, sizable order backlog and robust luxury demand will sustain the company’s operating margins through a range of macroeconomic scenarios.
"acreditamos que o foco da empresa em privilegiar preços sobre volumes, a sua carteira de encomendas considerável e a procura robusta de luxo sustentarão as margens operacionais ao longo de um leque de cenários macroeconómicos."
O'Keefe Stevens Advisory Q1 2025 nova posição conv. starter
Iniciada no trimestre em paralelo com a BMW, partilhando a mesma tese: a concorrência intensificada gerou procura mais fraca, mas a avaliação muito atractiva e a alavancagem baixa posicionam a empresa para atravessar os desafios de curto prazo. Dividendos robustos remuneram a espera e as recompras de acções em curso, feitas a preços descontados, reforçam o potencial de retorno de longo prazo.
Voss Capital Q4 2024 manter conv. core
Fabricante automóvel global focado no luxo, com geração resiliente de FCF subavaliada pelo mercado. O posicionamento no topo de gama protege da concorrência agressiva dos OEMs chineses, e a empresa lidera na condução autónoma de Nível 3. A inflexão na política de retorno de capital — 100% do FCF industrial, com ~8% de dividendo e recompra de ~7% ao ano — sustenta um cenário-base com ~66% de potencial.