Sector: Tecnologia · 1 fundos · 4 cartas
Fornece software na cloud para managed service providers, permitindo-lhes suportar as necessidades de IT e segurança de pequenas e médias empresas. A empresa entregou resultados sólidos em 2025, mas a projecção de crescimento de ARR de 8 a 9% para 2026 foi percebida como modesta face à aceleração vista nos segmentos de hardware e semicondutores. Além disso, o aumento do investimento em capacidades de IA agêntica pressionou as expectativas de expansão de margem no curto prazo.
Posição sem peso divulgado, entre as detidas em software que cederam no trimestre. A indústria de software subiu 4% no período, mas as posições da carteira no segmento recuaram 7% no conjunto.
the software industry rose 4% but our combined holdings declined 7%, as Q2 Holdings, Inc. (QTWO), TECSYS, Inc. (TCYSF), and N-able, Inc. (NABL) all lost ground in the quarter.
"A indústria de software subiu 4%, mas as nossas posições no conjunto recuaram 7%, com a Q2 Holdings, a TECSYS e a N-able a cederem todas no trimestre."
Posição sem peso divulgado. Fornece software de gestão e segurança de sistemas informáticos a prestadores de serviços geridos. Integra o grupo de quatro em cinco posições de Tecnologia que pesaram no retorno relativo, com um retorno positivo mas atrasado face ao índice.
Única compra nova do trimestre. Fundada em 2000, fornece software a prestadores de serviços geridos, com mais de 25 mil clientes, num modelo integralmente de receita recorrente que inclui segurança, protecção de dados e monitorização remota. O gestor aponta um mercado endereçável de perto de 40 mil milhões de dólares e ventos favoráveis duradouros com a crescente complexidade da segurança, das migrações para a nuvem e do armazenamento de dados.
declined approximately -29% despite posting average year-over-year EBITDA growth of more than +26% their most recent quarters
"caíram cerca de -29% apesar de registarem um crescimento médio homólogo de EBITDA de mais de +26% nos seus trimestres mais recentes"