Sector: Financeiras · 1 fundos · 3 cartas
Banco comercial conservador liderado por Tom Broughton, que contrata banqueiros locais mas não constrói balcões — daí eficiência de primeira linha com cultura de crédito prudente. A rendibilidade dos capitais próprios e o crescimento médio dos resultados rondaram 20% nos dez anos até 2024. A equipa julga que ficou atrás dos índices de bancos regionais em 2025 pela exposição concentrada ao imobiliário do sudeste, por um crédito não produtivo no terceiro trimestre, com garantia adicional, e pelo fraco crescimento do crédito.
Banco que figura entre os cinco maiores detractores do primeiro semestre de 2025, com 3,6% de peso médio no período. Tal como a RLI, aparece apenas na tabela de contribuição, sem tese desenvolvida nem indicação de compras ou vendas durante o trimestre.
Franquia de crédito gerida de forma conservadora e liderada por Tom Broughton, que contrata banqueiros locais mas não constrói balcões, o que permite indicadores de eficiência de referência sem perder uma cultura de crédito prudente. A rendibilidade dos capitais próprios e o crescimento médio dos resultados por acção rondaram os 20% nos dez anos até 2023. Nas apresentações do primeiro e do segundo trimestres de 2024 a gestão disse que a margem financeira está a melhorar.
We have followed the company for years and are extremely comfortable continuing to hold SFBS in our top 10 holdings.
"Seguimos a empresa há anos e estamos extremamente confortáveis em continuar a deter a ServisFirst entre as nossas dez maiores participações."