Sector: Tecnologia · 3 fundos · 3 cartas
Especialista em controladores para SSD e armazenamento flash, contribuidor do trimestre. Exposição cíclica ao ciclo da NAND, com potencial de alavancagem operacional na fase de recuperação. Representa 1,8% da carteira.
Fabricante de componentes de memória usados em computadores pessoais, telemóveis, centros de dados e aplicações industriais. Historicamente inclinada para a electrónica de consumo, de margens mais baixas, empurrou o negócio ao longo do ciclo descendente para aplicações de maior margem impulsionadas pela procura dos hyperscalers. A equipa vê o início de um re-rating à medida que os produtos de centro de dados ganham peso no mix de receitas.
The stock currently trades at $75.17 a share, but we believe the company should be valued at $90.
"A acção transacciona actualmente a 75,17 dólares, mas acreditamos que a empresa deveria ser avaliada em 90 dólares."
Desenhadora de controladores para memória NAND com 2024 forte: receitas a crescer mais de 25%, margem bruta a expandir 500 pontos base e lucro líquido praticamente a duplicar. A entrada no segmento PC de gama alta com controladores PCIe 5.0 arrancou com vitórias de design importantes e os controladores MonTitan para IA e centros de dados já conquistaram múltiplos clientes Tier 1, uma oportunidade totalmente nova para a empresa.
"We continue to believe that Silicon Motion is an amazing deal at these price levels"
"Continuamos a acreditar que a Silicon Motion é um negócio espantoso a estes níveis de preço"
In the third quarter, top contributors to return included NVIDIA Corporation, Rambus, Inc., O’Reilly Automotive, Inc., Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. and Silicon Motion Technology Corporation.
"No terceiro trimestre, os principais contribuidores incluíram NVIDIA Corporation, Rambus, Inc., O'Reilly Automotive, Inc., Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd. e Silicon Motion Technology Corporation."
We continue to hold SIMO because we believe it is in the early days of a re-rating from its upcoming growth and margin expansion as data center products evolve to become a larger percentage of the company’s total revenue mix.
"Continuamos a deter a SIMO porque acreditamos que está nos primeiros dias de um re-rating decorrente do crescimento e da expansão de margem que se avizinham, à medida que os produtos de centro de dados passam a representar uma fatia maior do mix total de receitas da empresa."