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Um dos três produtores sobreviventes de DRAM, detida desde 2013. Beneficiária do super ciclo de memória de IA; subiu +225% no T2. Lucros parciais realizados à medida que as cotações fizeram movimentos históricos, com exposição mantida cautelosamente.
Um dos três sobreviventes da consolidação DRAM (>30 → 3 players ao longo de três décadas), beneficiada pela explosão de procura de memória induzida pela IA. Detida desde 2013 dentro do sub-ponderar global a TI. Profits parciais tomados após desempenho forte do trimestre.
Long standing holding explicitamente identificada como business em supply chain de IA percebido como mundano. Sobrevivente DRAM beneficiária do AI capex; subiu +287% em 2025.
we are acutely aware that in a demand-led super cycle, record profits will eventually incentivise new supply, with inevitable consequences for returns and ultimately for share prices
"estamos agudamente conscientes de que, num super ciclo liderado pela procura, os lucros recorde acabarão por incentivar nova oferta, com consequências inevitáveis para os retornos e, em última análise, para as cotações."