UAL United Airlines Holdings
Sector: Industriais · 3 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
TCW Relative Value Mid Cap Fund Q2 2025 sair conv. em observação
Grande companhia aérea com uma extensa rede doméstica e internacional pelos seis continentes. Ao longo do investimento modernizou a frota, aumentou a capacidade e melhorou a experiência do cliente com a oferta UnitedNext. Por ter a maior exposição transpacífica de todas as transportadoras norte-americanas, os gestores receavam pressão sobre esse segmento perante as tensões comerciais entre os EUA e a Ásia-Pacífico, pelo que eliminaram a posição.
As UAL has the largest trans-Pacific exposure of all U.S. carriers, we believe emerging risk to its this business segment could reasonably emerge due to expected pressure amid trade tensions between the U.S. and Asia/Pacific economies.
Como a UAL tem a maior exposição transpacífica de todas as transportadoras norte-americanas, acreditamos que poderá emergir um risco para esse segmento de negócio devido à pressão esperada com as tensões comerciais entre os EUA e as economias da Ásia-Pacífico.
Night Watch Investment Management Q4 2024 nova posição conv. média
Pivô da cadeia de fornecimento aeroespacial para a United Airlines no segundo semestre. A equipa reconhece o fraco historial das companhias aéreas em gerar retorno, mas identifica catalisadores claros: a Southwest e a American decidiram não crescer a frota e um pedido de falência da Jet Blue retiraria capacidade. Como melhor da classe, a United pode atingir a meta de margem operacional de 14%, contra 9% em 2024, o que baixaria o múltiplo pago.
Patient Opportunity Equity Strategy Q4 2024 manter conv. top
Valorizou 70,2% no trimestre, com 194 pontos base de contribuição, suportada por procura que surpreendeu o mercado e pelo primeiro programa de recompra desde a pandemia. Segundo a IATA, o tráfego aéreo global mantém-se abaixo da trajectória implícita pré-COVID apesar de novo máximo histórico. A melhoria do net promoter score deve chegar ao TRASM e à geração de caixa; a United representa cerca de 30% dos lucros da indústria.