VOXR Vox Royalty Corp.
Sector: Materiais · 1 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Ace River Capital Partners, L.P. Q4 2025 manter conv. top
Maior posição do fundo, +160% desde iniciação no T4 2023. Modelo de royalties auríferas oferece exposição alavancada a preços record do ouro sem o capital intensity nem riscos operacionais das mineradoras tradicionais. Empresa continua a adicionar royalties produtoras, expandir cash flow e manter balanço limpo. D'Agnillo enquadra a posição como compounder de longo prazo e hedge natural contra incerteza macro. Sem alteração de tese.
Ace River Capital Partners, L.P. Q2 2025 manter conv. top
Vox continua a criar valor via aquisições disciplinadas de royalties e activos cash-flowing em jurisdições Tier 1. O trimestre trouxe actualizações em vários projectos-chave a avançar para produção. Com mais de 60 royalties, vários catalisadores near-term e modelo capital-light, Vox está bem posicionada para crescer free cash flow sem a diluição nem o capex risk que afligem as mineradoras tradicionais. D'Agnillo argumenta que o mercado subestima a rentabilidade e optionalidade incorporada no portefólio. Tese inalterada.
Ace River Capital Partners, L.P. Q1 2025 manter conv. top
Vox beneficia da subida do ouro — perto de 40% no ano — impulsionada pela incerteza económica das tarifas norte-americanas e batalhas comerciais resultantes. Com ouro e prata a dominar os activos produtores, a posição funcionou como cobertura contra o mercado e comportou-se bem durante a queda recente. D'Agnillo reafirma que permanecerá entre as duas maiores posições do fundo.