ZD Ziff Davis, Inc.
Sector: Comunicações · 1 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Meridian Growth Fund Q3 2025 manter conv. core
Top 10 holding a 2,40% da carteira. Opera dois segmentos primários — Business Cloud Services e Digital Media — com histórico de alocação de capital disciplinada e criação de valor via aquisições acrescentadoras. As acções recuperaram após o primeiro regresso a crescimento orgânico em quase quatro anos, com a divulgação reforçada ao nível de segmento a melhorar a transparência. A equipa manteve a posição, dada a valuation atractiva e os fundamentais em melhoria.
Meridian Growth Fund Q2 2025 reduzir conv. core
Opera em dois segmentos: serviços cloud para empresas e media digital. Apresentou resultados sólidos, superando expectativas de receita e EBITDA, com a gestão a confirmar a orientação anual e antecipar aceleração trimestral. As acções caíram por falta de evidência de melhoria do crescimento orgânico. A equipa mantém a posição, confiante na estratégia de criação de valor e na disciplina de aquisições, e vê potencial catalisador num processo por violação de direitos de autor contra a OpenAI. Reduziu modestamente.
Meridian Growth Fund Q1 2025 reduzir conv. core
Opera em dois segmentos principais: serviços cloud para empresas e media digital. O valor reside na capacidade demonstrada da gestão de gerar retornos fortes sobre o capital, adquirindo e recuperando negócios com desempenho fraco. O título ficou para trás devido a uma ligeira falha nos resultados e a crescimento orgânico mais débil. A equipa vê no regresso a crescimento orgânico de um dígito baixo e na continuação das aquisições estratégicas potenciais catalisadores futuros. Posição ligeiramente aparada durante o período.