Brown Advisory Global Leaders Strategy
Manager: Brown Advisory Institutional · Estratégia: Concentrated quality · Geografia: Global
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 2650 palavras
Brown Advisory Global Leaders recuou 8,3% em termos absolutos no primeiro trimestre de 2026 (composite gross −8,1%), atrás do MSCI ACWI Net (−3,2%) — underperformance concentrada nos nomes penalizados pela narrativa «AI loser», mais de um terço da estratégia. Microsoft (−1,96 pp), HDFC Bank, Workday, Experian e Visa lideraram detracções; B3, ASML, Deutsche Boerse, TSMC e Ferguson contribuíram. A gestora conduziu drawdown reviews e reforçou todos os «AI losers» — Visa, Mastercard, Experian, Equifax, Microsoft, Autodesk, Workday e LSEG — saindo da Intuit por risco de substituição por IA. Iniciou MercadoLibre em Fevereiro. Não deter Energia custou cerca de um quinto do underperformance após acção militar no Irão. IRR base-case a cinco anos estimado em 12–13%, o mais alto desde a Covid.
Q2 2025 2350 palavras
Brown Advisory Global Leaders +12,8% gross no segundo trimestre de 2025 (composite), à frente do MSCI ACWI (+11,5%) — atribuição liderada por selecção em Information Technology e Industrials, com aeroespacial (GE Aerospace, Safran) e Ferguson como motores centrais. Microsoft (+2,62 pp), GE Aerospace, Intuit, TSMC e Safran lideraram contribuições; Zoetis, Coloplast, AutoZone, Bank Rakyat e Roche detraíram. Gestora iniciou Experian em Abril (financiada por trim de Moody's), saiu de Illumina (trifecta regulatório/competitivo) e Coloplast (CEO firing, profit warning), reforçou Microsoft, ASML e Marvell. Drawdown pós-Liberation Day 9,4% vs 11,1% do benchmark. Estratégia completou 10 anos em Maio com CAGR 12,1% gross.