ABG Absa Group Limited
Sector: Consumo discric. · 3 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Emerging Markets Fund Q4 2025 nova posição conv. core
Posição iniciada no trimestre com FirstRand. A gestora vê bancos sul-africanos at the cusp de favorable banking cycle: loan growth acelerar em corporate e retail, asset quality estável (credit losses dentro/abaixo through-the-cycle), monetary easing a melhorar affordability. South African Reserve Bank shift para lower inflation target (Nov 2025) reduz long-term yields, suportando affordability e cost of equity. Absa: leverage forte a domestic growth via leading corporate e transactional banking.
LRT Global Opportunities Q3 2025 manter conv. core
A Asbury Automotive é um operador e consolidador de referência no retalho automóvel norte-americano. A vantagem competitiva assenta na resiliência do segmento de peças e serviços, de margem elevada e receita recorrente, e na concentração em marcas de importação e luxo em áreas metropolitanas atractivas. O crescimento combina aquisições transformadoras — como a compra da Larry H. Miller Dealerships — com inovação digital através da plataforma Clicklane, sob uma alocação de capital disciplinada.
Black Bear Value Fund Q2 2025 manter conv. top
Asbury Automotive Group opera concessionários automóveis nos EUA, com mais de 50% dos lucros vindos de peças e serviços — back of house resiliente que gera forte free cash flow mesmo em mercados fracos. Schwartz estima FCF normalizado de USD 20-30 por acção e atribui ~USD 30-40 ao negócio de garantias TCA. A cotação de USD 239, ajustada por USD 35 de TCA, implica yield de FCF de 10-15% contra 3-4% do S&P 500.
Auto retailers are resilient businesses that generate strong free cash flow even in soft markets.
"Os auto retailers são negócios resilientes que geram forte free cash flow mesmo em mercados fracos."
Black Bear Value Fund Q1 2025 manter conv. top
A Asbury Group opera concessionários automóveis nos EUA, com mais de 50% dos lucros a virem de peças e serviços — o back of house resiliente que sustenta forte free cash flow mesmo em mercados fracos. Schwartz estima FCF normalizado de 20 a 30 dólares por acção num ano normal, embora tenha reduzido estimativas dada a incerteza tarifária. Ao preço de fim de trimestre, isso implica uma yield anual de 9 a 14%.
Asbury Group operates auto dealerships across the United States.
"A Asbury Group opera concessionários automóveis em todos os Estados Unidos."