DKS Dick's Sporting Goods
Sector: Consumo discric. · 1 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conventum - Alluvium Global Fund Q2 2025 aumentar conv. top
Dick's anunciou aquisição da Foot Locker por USD 2,5 mil milhões — USD 24 por acção contra cotação de USD 12,87, múltiplo de 6,1x EBITDA ajustado 2024. Equipa de gestão com track record sólido em 7 anos limita cepticismo. Após queda de 14,6% no anúncio, os gestores reforçaram a posição; reafirmação de previsões em Q1 manteve convicção. Cotação implica rentabilidade FCF de 6,5% e retornos sobre capital de 30%.
Conventum - Alluvium Global Fund Q1 2025 aumentar conv. top
Dick's reportou vendas recorde, ganho de quota e superação das previsões, mas caiu 11,4%, queda que os gestores atribuem sobretudo ao risco tarifário. Continua a reposicionar o portefólio de lojas, está disposta a comprar locais estratégicos e subiu o dividendo, com orientação prudente de vendas e lucros por acção estáveis. A valuation subiu marginalmente e a cotação fecha com ligeiro prémio. Única transacção do trimestre: reforço em fraqueza, para 6,6% do Fundo.
Conventum - Alluvium Global Fund Q4 2024 reduzir conv. top
A Dick's Sporting subiu 10,2% após resultados de novo acima do esperado, com o House of Sport a progredir e a orientação revista em alta. Continua razoavelmente avaliada — retornos sobre o capital muito elevados a cerca de 16 vezes os lucros. Pelas restrições 5/10/40, e com o peso em 7,7%, venderam um pouco, para 7,1%, apesar de preocupações latentes com alterações tarifárias sob Trump.