Sector: Industriais · 3 fundos · 4 cartas
Leading electronics manufacturing service player em India, com soluções across automotive, industrial, railway, medical e aerospace/defense. Acções declinaram no trimestre amid concerns sobre working capital management e cash flow generation, e questões sobre certain financial reporting practices que management subsequentemente clarificou. Gestora retém convicção: posicionada para beneficiar do "Make in India" do Governo da Índia (tax incentives, manufacturing infrastructure investment). Espera EBITDA growth compounded >30% próximos 3-5 anos.
Fornecedor de serviços de fabrico electrónico de referência na Índia, com soluções para automóvel, indústria, ferrovia, medicina e aeroespacial e defesa. As acções caíram no trimestre com receios sobre a gestão do fundo de maneio e a geração de caixa, e com questões sobre práticas de relato financeiro que a administração esclareceu. A gestora mantém convicção, apoiada nos incentivos fiscais e no investimento público do Make in India, e espera crescimento composto de resultado operacional acima de 30%.
Quinto maior travão do trimestre e um dos cinco nomes que a gestora identifica na selecção adversa em tecnologias de informação ao longo do ano, ao lado da Wix.com, Constellation Software, WiseTech Global e Keyence. A carta não abre ficha individual sobre o negócio.
Prestador de serviços de fabrico electrónico na Índia ao serviço das indústrias automóvel, industrial, ferroviária, médica e aeroespacial e de defesa. As acções subiram no trimestre com crescimento robusto de vendas e rendibilidade. A gestora considera a empresa bem posicionada para beneficiar da iniciativa Make in India e espera crescimento composto de 40% a 45% no EBITDA nos próximos três a cinco anos.
we continue to view the company as a key long-term beneficiary of India’s focus to drive import substitution and attract global corporates to set up manufacturing in the country
"continuamos a ver a empresa como beneficiária determinante, a longo prazo, do esforço indiano para promover a substituição de importações e atrair multinacionais a instalar produção no país"