LVS Las Vegas Sands Corp.
Sector: Consumo discric. · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Nightview Capital Q1 2026 sair conv. starter
Saída completa em mid-March. Posição cíclica com exposição Macau/Singapore mantida na tese pós-pandemia, materializada até finais de 2025.
Baron Focused Growth Fund Q1 2025 manter conv. core
Operador de casinos e resorts na categoria Real/Irreplaceable Assets. Acções -22,63% (-41bps) por receios sobre o crescimento de Macau face à desaceleração da economia chinesa e às tarifas de Trump. A gestora nota que a disrupção dos projectos termina em Maio; concluídos, a empresa deverá ganhar quota e gerar retornos respeitáveis. Melhor balanço do sector (2x), recompra anual de $2 mil milhões e dividendo de 3%. Transacciona com desconto de 6 múltiplos face ao histórico.
Nightview Capital Q4 2024 manter conv. média
A Las Vegas Sands alavanca a recuperação de Macau e o domínio do Marina Bay Sands em Singapura. A receita bruta de jogo de Macau deverá exceder 30 mil milhões em 2025, impulsionada pelo mercado premium e pela abertura do Londoner Grand. O projecto IR2, de 8 mil milhões, deverá acrescentar mil milhões de EBITDA anual. Alsin vê valorizações altamente apelativas nos activos de Macau.