MAC The Macerich Company
Sector: Imobiliário · 2 fundos · 4 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Discovery Fund Q2 2025 sair conv. starter
REIT proprietária de high-quality portfolio de mall retail real estate. Acções underperformed (-28bps) por concerns de que strong retail leasing demand pudesse subsidir face a tariffs e macroeconomic concerns. Gestora saiu da posição (US$15,6M sold) devido a increased headwinds no macroeconomic environment; decisão coerente com playbook de tariff risk redução em sectores com exposure a discretionary spending.
Baron Real Estate Fund Q1 2025 manter conv. média
REIT com uma carteira de centros comerciais de qualidade excepcional nos Estados Unidos. Sob uma nova equipa de gestão, a empresa atravessa uma transformação do negócio para melhorar a qualidade da carteira, o potencial de crescimento e a saúde do balanço, o que na leitura da gestora se traduzirá num múltiplo melhorado. Avaliada a menos de 10x FFO futuros, sobre resultados deprimidos, contra uma norma histórica de 15 a 17x.
Baron Discovery Fund Q4 2024 nova posição conv. core
REIT com carteira de 43 centros comerciais de altíssima qualidade nos EUA. Nova posição. A gestora destaca a procura robusta de inquilinos e a escassez de espaço, cerca de 90% do valor em activos Classe A, oportunidades em ocupação, rendas e redesenvolvimento, e a chegada do CEO Jackson Hsieh, que liderou o turnaround da Spirit Realty. Considera a acção avaliada com desconto significativo face a pares cotados e a transacções privadas recentes.
Baron Real Estate Fund Q4 2024 aumentar conv. média
Quarta maior compra líquida do trimestre, com 30,8 milhões de dólares adquiridos e capitalização bolsista de 4,5 mil milhões no fecho do período. A carta não desenvolve comentário específico sobre a empresa nem a liga a qualquer categoria: a única referência é a inclusão na tabela das maiores compras líquidas do trimestre.