NSC Norfolk Southern
Sector: Industriais · 2 fundos · 3 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q4 2025 sair conv. starter
Caminho-de-ferro Class I do leste dos EUA, comprado na estratégia em Maio de 2025 e, portanto, detido por bem menos de um ano. Em Julho, a Union Pacific anunciou a aquisição da Norfolk Southern, com fecho esperado para início de 2027. As acções valorizaram significativamente desde a compra, ajudadas pela oferta da Union Pacific mas também por receita de Merchandise forte e um operating ratio em melhoria. Vendida no trimestre.
we decided to sell the shares and buy shares of Union Pacific, which trades at a lower P/E and higher dividend yield.
"decidimos vender as acções e comprar acções da Union Pacific, que negoceia a um P/E mais baixo e um yield de dividendo mais alto."
Right Tail Capital LLC Q2 2025 sair conv. starter
Posição comprada no final de 2022. Kokemor articula que os caminhos-de-ferro norte-americanos são activos insubstituíveis com potencial para serem operados de forma mais eficiente e captar maiores volumes ao longo do tempo. Saída no início de 2024 após não ter ganho convicção de que o negócio estava bem gerido ou de que os retornos sobre capital incremental melhorariam materialmente. Capital redirigido para oportunidades com maior probabilidade de execução.
"I did not get the sense that this business was well operated or that returns on incremental capital would improve."
"Não fiquei com a sensação de que este negócio estava bem operado ou de que os retornos sobre capital incremental iriam melhorar."
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q2 2025 nova posição conv. média
Operador ferroviário com 19.200 milhas de via em 22 estados do leste dos EUA, ligando 60% da base de consumo e indústria do país. Após a quebra de carga de 2022-2025, os volumes recuperam em 2025. O rácio operacional ainda fica atrás dos pares, e o novo CEO, Mark George, implementa precision scheduled railroading para o reduzir para os 60 baixos. Comprada a 16,8x lucros, com 2,3% de yield de dividendo.
Shares of NSC were purchased at a P/E of 16.8x with a 2.3% dividend yield.
"As acções da NSC foram compradas a um P/E de 16,8x, com um yield de dividendo de 2,3%."